APERÇU DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX EN 2026
Un nouveau rapport de l'IE University et d'ICEX révèle un changement de paradigme dans le comportement des capitaux souverains mondiaux : si le nombre de transactions a diminué de 17 %, le volume des investissements a explosé de 91 %. L'écosystème d'investissement privilégie l'impact, notamment dans les domaines de l'intelligence artificielle, des infrastructures et de l'autonomie stratégique, confortant ainsi la position de l'Espagne comme le deuxième marché le plus attractif de l'Union européenne pour ces instruments financiers.
Le pouvoir financier des États continue de gagner du poids dans l'économie mondiale. Au cours des dix-huit derniers mois, les actifs sous gestion des États ont augmenté. Les fonds souverains ont atteint le chiffre historique de 15,1 billions de dollars.Cela représente une augmentation de 14 % par rapport aux 13 200 milliards enregistrés lors de l’édition précédente. C’est ce que révèle l’étude. Rapport sur les fonds souverains 2026, une analyse complète présentée aujourd'hui à Madrid par le Centre pour la gouvernance du changement à l'Université IE en colaboración avec ICEX-Investir en Espagne.
Le document, qui examine le comportement de 109 véhicules d'investissement souverains Entre juillet 2024 et décembre 2025, les données confirment que nous sommes face à un marché beaucoup plus concentré et sélectif. Elles révèlent une nette tendance à la baisse du nombre de transactions au profit d'opérations beaucoup plus importantes et substantielles. Plus précisément, les fonds ont participé à 391 opérations d'investissement direct (une baisse de 17 %), mais Le volume de capitaux mobilisés a bondi de 91 %., approchant les 404.000 milliards de dollars.
Dans les mots de Javier Capape, Directeur de l' Recherche sur la richesse souveraine de l'IE University et rédacteur du rapport : « Le rapport révèle une concentration accrue des capitaux : moins de transactions, mais un impact plus important. Les États souverains sont à l’origine de la majorité des transactions d’une valeur supérieure à 1.000 milliard de dollars, ce qui démontre leur capacité d’exécution. »Capapé souligne également la création de 12 nouveaux fonds qui illustrent comment ces entités agissent en tant que « Les outils gouvernementaux pour naviguer dans cette économie mondiale fragmentée, moins efficace et davantage axée sur les intérêts nationaux », devenant des piliers pour le résilience et autonomie stratégique des pays.
L'hégémonie de l'intelligence artificielle et des marchés privés
Le rapport souligne que les portefeuilles souverains subissent une migration des actifs plus traditionnels vers les technologies de pointe. Intelligence artificielle (IA) est devenu le protagoniste principal, capturant un dollar sur trois Les investissements réalisés durant la période analysée témoignent d'un mouvement mené principalement par des véhicules d'investissement du Golfe persique et de Singapour. À cela s'ajoutent d'importants investissements dans les centres de données et les infrastructures énergétiques et de réseau.
Cependant, ces géants de la finance jouent rarement le rôle de découvreurs de jeunes talents. À peine 3 % de leur capital est alloué à des entreprises qui n'ont pas encore atteint le statut de start-up. unicornio, ce qui consolide son rôle en tant que validateurs et bailleurs de fonds stratégiques des leaders établis sur les marchés privés.
Parmi ces méga-transactions, on peut citer le soutien apporté par le fonds saoudien PIF l'acquisition d'Electronic Arts pour 55.000 milliards de dollars ; l'injection de 13.000 milliards de dollars dans Anthropic par le Qatar QIA et le Singapourien CPGou le rôle du fonds émirati nouvellement créé MGX dans le cadre de la restructuration de TikTok aux États-Unis.
Aperçu géographique : l'Asie et le Moyen-Orient dominent le plateau
En matière de répartition des richesses, la concentration est manifeste. La région Asie-Pacifique et le Moyen-Orient représentent 79 % des actifs mondiaux. Pour sa part, l'Europe détient 16 % du gâteau, un chiffre fortement faussé par le gigantesque Fonds de pension du gouvernement (GPFG) de Norvège, qui représente à elle seule 85 % des fonds du vieux continent, tandis que l'Amérique gère 2 % et l'Afrique reste en dessous de 1 %.
Dans le classement des acteurs les plus dynamiques, l'écosystème asiatique et moyen-oriental est sans égal : Temasek (Singapour), GIC (Singapour) et Mubadala (Abu Dhabi) Ils arrivent en tête du classement en termes de nombre de transactions. En ce qui concerne le volume financier déboursé, GIC domine, suivi de près par le PIF saoudien et la QIA qatarie.
L'Espagne consolide sa position d'attraction pour les capitaux souverains.
L’attrait du marché espagnol pour ces grands investisseurs est indéniable. Entre mi-2024 et fin 2025, L'Espagne a enregistré 18 transactions directes évalué à environ 6.700 millions d'euros (environ 7.600 milliards de dollars). Ce volume permet au pays d'augmenter sa production jusqu'à sixième position mondiale dans la valeur des transactions impliquant des États et se consolider en tant que deuxième marché le plus important de l'UEdeuxième après l'Allemagne.
Élisa CarbonellLe PDG d'ICEX a mis en avant ces chiffres lors de la présentation : « Les fonds souverains se sont imposés comme l'un des acteurs majeurs de l'investissement international et représentent une source stratégique de capitaux pour la croissance des entreprises. »Carbonell a souligné l'intérêt croissant pour le pays « Cela confirme l’attractivité de l’Espagne et renforce son rôle de partenaire à long terme pour la promotion de projets d’affaires à vocation internationale. ».
Les investissements dans la péninsule Ibérique étaient principalement orientés vers secteurs à haute valeur stratégique, Comme l' énergies renouvelables, infrastructures numériques, enseignement supérieur et secteur industrielDes initiatives comme celles de Mubadala et Masdar dans le domaine des énergies propres, l'intérêt de GIC pour les infrastructures physiques et la présence de Temasek dans les centres de données illustrent cette tendance. Par ailleurs, le fonds norvégien GPFG détenait une participation supérieure à [montant manquant] fin 2025. 24.000 millions d'euros En Espagne, 21 % de plus que l'année précédente.
Le modèle européen : les fonds de développement et l’impulsion « NextGen »
Alors que dans les régions productrices de pétrole, les capitaux proviennent des hydrocarbures, l'Europe forge un écosystème de fonds d'investissement stratégiques (fonds d'investissement stratégiquesÀ l'exception du géant norvégien, 80 % des véhicules européens visent à catalyser l'investissement privé dans des secteurs clés, en se finançant grâce aux excédents budgétaires ou aux transferts de l'Union européenne.
En fait, les fonds européens UE de nouvelle génération Ils servent de capital d'amorçage à cette nouvelle architecture financière continentale. Des instruments espagnols tels que FOCUS —géré par Cofides— ou le récemment annoncé L'Espagne se développeIls illustrent comment les ressources de relance sont transformées en capital souverain à long terme, anticipant une vague importante de création de fonds souverains en Europe d'ici 2030.
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