La Chine reprend sa croissance après l'assouplissement des restrictions zéro COVID

Fin de sa politique zéro-COVID tant décriée

Selon l'analyse de Libertex, la réponse tant des données statistiques que des marchés nationaux a été extrêmement positive, puisque les chiffres du PIB pour le premier trimestre 2023 montrent une croissance plus élevée que prévu de 4,5 %.

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Après presque deux années de relative normalité dans le monde, le pandémie On l'a presque oublié. Aussi sévères et sans précédent que fussent à l’époque les confinements, les interdictions de voyager et les mesures de distanciation sociale, ils semblent désormais n’être qu’un souvenir bref et lointain. Cependant, pour les citoyens de Chine continentale, ces restrictions étaient beaucoup plus intenses et durables. Il y a quelques mois à peine, les habitants se souvenaient du confinement dans leurs immeubles à plusieurs étages, des arrestations nocturnes, des non-conformistes mis en quarantaine, par la police et même des sacrifices d'animaux de compagnie. La politique zéro COVID du gouvernement chinois a été catastrophique pour le PIB, avec une croissance de seulement 3 % en 2022 (contre 6 % en 2019). Pendant, L’économie américaine a déjà dépassé son taux de croissance du PIB avant la pandémie, de plus de 0,5 %.

Aujourd’hui, après trois longues années d’activation et de désactivation des restrictions, les autorités ont enfin annoncé la fin de leur politique zéro COVID très critiquée, sous les applaudissements enthousiastes des citoyens chinois et des citoyens chinois. investisseurs mondiaux, également. 

Selon l'analyse de Libertex, la réponse tant des données statistiques que des marchés nationaux a été extrêmement positive, puisque les chiffres du PIB pour le premier trimestre 2023 montrent une croissance plus élevée que prévu de 4,5 %. Parmi les secteurs les plus forts figuraient les ventes au détail (+10 %) et les services (+5,4 %), bien que la production industrielle ait également dépassé les prévisions, avecenregistrer une croissance de 3,9% jusqu'en mars. Au fur et à mesure Goldman Sachs confirme sa projection haussière pour l'ensemble de l'année, d'une croissance du PIB de 6%, de nombreux investisseurs se demanderont ce que la résurgence de la Chine signifiera pour ses propres marchés et les marchés mondiaux.

Quand les jetons (bleus) sont tombés

En raison de la pandémie et d’autres facteurs réglementaires, certaines des entreprises les plus prometteuses et les mieux établies du monde Chine Ils sont dans une spirale descendante depuis plusieurs années. Les plus célèbres et les plus réputés sont peut-être Baidu, Tencent et, bien sûr, Alibaba. Depuis leurs plus hauts de 2021, ces géants chinois de la technologie ont vu disparaître entre 50 % et 75 % du cours de leurs actions. Et même si tout ne peut pas être attribué aux confinements et aux restrictions, ils n’ont certainement pas contribué à déclencher une reprise.

Mais aujourd’hui, alors que les ventes au détail reprennent, les pousses vertes d’une nouvelle croissance commencent à émerger. En fait, Baidu a déjà constaté une croissance du cours de l'action de plus de 10 % depuis le début de l'année, tandis que Tencent et Alibaba ils ont réussi à constater des augmentations de prix de 8,5% et 4% respectivement. Selon l'analyse de Libertex, si la croissance de secteurs clés tels que le commerce de détail et les services se poursuit comme prévu, cela profitera sûrement aux cours des actions de ces acteurs importants, dans le Marchés chinois du commerce électronique et des services en ligne. Tandis que de nombreux investisseurs occidentaux sont prudents Lorsque vous investissez dans des entreprises du continent, le trio technologique chinois représente un moyen relativement sûr et facile de s’exposer au marché boursier chinois.

Il faudra voir si l’incertitude réglementaire persistante maintiendra ces stocks à un niveau modéré. Cependant, les derniers commentaires de l'Administration d'État pour la régulation du marché (SAMRIls laissent entendre que la répression pourrait être terminée, la SAMR déclarant que son principal objectif en 2023 est de maintenir le « résultat final de sécurité du développement » et de renforcer son « effet de liaison » avec les marchés internationaux. 

 

La Chine est une puissance industrielle majeure et sa consommation annuelle d'ici 2023 devrait atteindre plus de 11,8 millions de b/j, soit 1 million de b/j de plus que la production quotidienne totale de la Russie.

 

Au-delà du rideau de bambou

Si une croissance du PIB supérieure à l’objectif en Chine constitue clairement un facteur haussier pour les marchés intérieurs, quelles en sont les implications pour les actions américaines et européennes ? La Chine étant responsable de près d’un cinquième du PIB mondial, ce qui est bon pour Pékin bénéficiera sans aucun doute aux autres économies du monde. Toutefois, étant donné qu’une grande partie de cette croissance post-confinement devrait se limiter à la consommation privée et aux marchés de détail, l’effet d’entraînement positif sera probablement limité pour les années à venir. États-Unis et Europe.

Dans un rapport récent, Fitch Ratings a suggéré que la plus forte croissance sera probablement connue par les économies les plus étroitement intégrées à la Chine. Marchés de consommation chinoisGrâce à la commerce de marchandises et tourismeLe récent renforcement simultané du dollar et de l'euro, conjugué à une croissance plus modérée du secteur industriel et manufacturier chinois, pourrait entraîner une forte hausse des exportations à des prix plus compétitifs. Il en résulterait une baisse des coûts pour les importateurs américains et européens, leur permettant d'accroître leurs marges et, par conséquent, leurs bénéfices. Il est encore trop tôt pour tirer des conclusions définitives, mais à moins d'une politique plus énergique de la part des banques centrales occidentales, les répercussions sur les actions manufacturières américaines et européennes pourraient être considérables.

À la recherche d'énergie

Les économistes estiment qu’il ne peut y avoir de reprise économique sans grandes quantités d’énergie. Et même au milieu du boom des énergies renouvelables de ces dernières années, cela signifie toujours d’énormes quantités de pétrole et de gaz. La Russie et la Chine ont solidifié leurs relations face aux tensions géopolitiques croissantes entre le continent eurasien et l’Occident. Alors que le pétrole et le gaz russes sont soumis à de sévères sanctions et à des prix plafonnés, Russie sera heureux de fournir du pétrole brut à l’Oural à des prix cassés, tout autant que la Chine sera heureuse de le recevoir.

Toutefois, La Chine est une grande puissance industrielle et sa consommation annuelle pour 2023 est estimée à plus de 11,8 millions de b/j.La Chine devrait produire un million de barils par jour (bpj) de plus que la production quotidienne totale de la Russie. Compte tenu des engagements importants de la Russie envers l'Inde et d'autres grandes nations industrialisées, la Chine devra compenser une partie de ce déficit ailleurs. Par conséquent, les prix du Brent et du WTI devraient augmenter dans un contexte de demande mondiale croissante et de contraintes d'approvisionnement. De plus, comme le souligne également Fitch Ratings dans le rapport susmentionné, une forte hausse de la demande de GNL de la part des consommateurs chinois « pourrait perturber la désinflation énergétique que nous prévoyons pour l'Europe cette année, où les stocks de gaz ont été reconstitués, en partie grâce à l'augmentation des importations de GNL ». Il en résulterait une hausse des prix de l'énergie pour de nombreux Européens, qui pourrait se prolonger durant la prochaine saison de chauffage.

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Quelle que soit la direction que prennent les marchés mondiaux, il est possible de négocier avec Libertex. Avec des positions longues et courtes sur CFD disponibles sur un large éventail de classes d'actifs, des actions chinoises et américaines au pétrole, au gaz et aux devises, il est possible de trouver un actif sous-jacent à négocier. Alors que l'économie chinoise entre en mode de reprise, les utilisateurs de Libertex peuvent négocier des CFD sur Alibaba, Tencent et Baidu, ainsi qu'avec les ETF, tels que l'iShares China Large Cap Index. Le trading de CFD est également possible pour les ressources énergétiques, telles que le pétrole brut Brent et WTI et même le gaz naturel Henry Hub.