Les clés de la stabilité financière du commerce extérieur : comment gérer le risque de change dans un environnement très volatil

 

 

À propos des experts participants, des ENTREPRISES et de leurs INTERVENANTS

 

Ébury est une société de services financiers spécialisée dans les paiements internationaux et la gestion du risque de change. Elle propose des solutions aux entreprises opérant à l'international, leur permettant d'effectuer des transactions dans plus de 130 devises, de gérer leur exposition à la volatilité des marchés et d'accéder au financement du commerce extérieur plus efficacement qu'avec les services bancaires traditionnels. Ramiro Núñez-Villaveirán Il est responsable des transactions chez Ebury. Fort d'une vaste expérience du secteur financier, il est spécialisé dans la gestion des changes et la conception de stratégies de couverture pour les entreprises opérant à l'international. Son rôle consiste à conseiller nos clients afin de minimiser leur exposition à la volatilité des marchés et d'optimiser leurs flux de paiement.

 

moneycorp est une société mondiale spécialisée dans le change et les paiements internationaux. Elle propose aux entreprises et aux particuliers une large gamme de services financiers, notamment des services de change, des transferts internationaux et des stratégies de gestion du risque de change pour se prémunir contre la volatilité des marchés, en tant qu'alternative aux services bancaires traditionnels. Sergio Sastre Pacheco est responsable des transactions chez moneycorpExpert des marchés financiers et des changes, il dirige l'équipe qui conseille les entreprises sur la gestion de leurs risques de change. Il apporte une connaissance approfondie des instruments de couverture et des solutions technologiques qui permettent aux PME de protéger leurs marges et de rester compétitives sur le marché mondial.

 

RÉSUMÉ DU WEBINAIRE

 

Pour marquer l' 25ème anniversaire d'Empresa Extérieur, qui coïncide avec les 25 premières années du 21e siècle, le webinaire a eu lieu « Stratégies essentielles pour la stabilité financière du commerce extérieur »Cet événement a analysé les étapes et les défis de l'internationalisation espagnole et a proposé des conseils clés aux entreprises, notamment aux PME, pour se protéger de la volatilité des marchés des changes. L'événement était animé par Raquel Ibáñez et réunissait deux experts reconnus du secteur.

 

Comment évaluez-vous les 25 premières années du XXIe siècle en termes d’internationalisation des entreprises espagnoles ?

 

Sergio Sastre Pacheco : Nous avons vu un saut qualitatif et quantitatifNous sommes passés d'une économie centrée sur le marché intérieur à un pays purement exportateur. La principale étape a été la capacité des entreprises à s'adapter aux défis tels que l'intégration monétaire, la crise de 2008 et la pandémie. Aujourd'hui, nous constatons une plus grande diversification des destinations au-delà de l'Union européenne. Le défi demeure. accroître la base des entreprises exportatrices et consolider les PME sur des marchés à plus forte valeur ajoutée.

 

Ramiro Núñez-Villaveirán : Je suis d'accord, la mondialisation a contraint les entreprises à améliorer leurs processus pour être compétitives à l'international. De plus, nous avons constaté une évolution très positive du facteur humain : les directeurs financiers ont désormais une compréhension beaucoup plus approfondie des produits et des marchés de change. Cela facilite grandement la collaboration et nous permet de concevoir des stratégies beaucoup plus sophistiquées et efficaces pour eux.

 

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Avec l’instabilité géopolitique et monétaire actuelle, quels sont les risques de change qui affectent le plus les entreprises et quelles erreurs doivent-elles éviter ?

 

Ramiro Núñez-Villaveirán : L'instabilité géopolitique et les décisions des banques centrales sont étroitement liées. La principale erreur que les entreprises doivent éviter est de prendre des décisions fondées sur la panique ou l'euphorie du moment. Les décisions doivent être réfléchi et conseilléL’objectif de la couverture ne devrait jamais être de spéculer pour gagner de l’argent, mais plutôt protéger les marges commerciales de l'entreprise, là où se trouve son véritable métier. Il faut éviter de regretter une mauvaise décision prise sur un coup de tête.

 

Sergio Sastre Pacheco : En effet, le principal risque réside dans la volatilité engendrée par cette instabilité. Une fluctuation défavorable du taux de change peut anéantir la marge bénéficiaire d'une opération d'exportation ou d'importation. L'erreur la plus fréquente est l'inaction : ne rien faire et laisser les flux internationaux à la merci du marché, en se disant : « Cela ne me concerne pas » ou « Il ne se passe jamais rien ». Lorsque le marché évolue en votre défaveur, il est déjà trop tard.

 

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Quels types d’instruments de couverture sont les plus accessibles et les plus efficaces pour les PME ?

 

Sergio Sastre Pacheco : Pour une PME, l’instrument le plus simple, le plus accessible et le plus économique est le assurance de changeIl permet de fixer un taux de change pour une transaction future, éliminant ainsi l'incertitude. Si une entreprise achète des dollars pour être payée dans 90 jours, elle peut bloquer le prix aujourd'hui et ignorer la hausse ou la baisse de l'euro. C'est un produit flexible qui peut être anticipé ou prolongé. Bien qu'il existe d'autres produits plus complexes, c'est le point de départ idéal pour protéger ses marges sans prendre de risques supplémentaires.

 

Ramiro Núñez-Villaveirán : Assurance d'échange ou C'est essentiel. Au-delà de l'instrument spécifique, ce qui compte, c'est la philosophie : l'objectif de l'entreprise est de ne pas perdre d'argent sur les devises étrangères. Il s'agit de discuter avec le client, de comprendre ses flux, ses marges et d'établir un budget. Ensuite, une assurance de change est utilisée pour garantir le respect de ce budget et la protection constante de la marge commerciale.

 

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Comment une entreprise peut-elle déterminer quand il est préférable de couvrir son exposition ?

 

Ramiro Núñez-Villaveirán : Voilà la question à un million de dollars, et la réponse est qu'il est impossible de prédire le marché. Le moment idéal n'existe pas. Il ne s'agit donc pas d'avoir raison, mais d'être systématique. La meilleure stratégie consiste à mettre en place une politique de couverture au sein de l'entreprise, par exemple, « couvrir 50 % de toutes les transactions pendant trois mois ». Ainsi, vous atténuez les risques, sécurisez un taux de change moyen et, surtout, vous vous concentrez sur votre cœur de métier sans avoir à être un expert en prévisions de marché.

 

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Comment évoluent les solutions technologiques et quelles opportunités ouvrent-elles aux PME ?

 

Sergio Sastre Pacheco : L'évolution a été désastreuse. Nous sommes passés d'une simple consultation téléphonique à la possibilité de conclure des transactions 24h/24 et 7j/7 via des plateformes en ligne. La numérisation a permis démocratisation de l'accès aux marchés financiersAujourd’hui, les PME peuvent gérer leurs paiements, ouvrir des comptes en devises et acheter des couvertures rapidement, en toute sécurité et en toute autonomie, en accédant à des informations à jour pour prendre des décisions beaucoup plus agiles.

 

Ramiro Núñez-Villaveirán : La technologie est essentielle et constitue notre pilier. Cependant, chez Ebury, nous pensons que la technologie seule ne suffit pas. Notre valeur ajoutée réside dans l'association d'une plateforme performante et de la traitement humain et procheLa technologie est essentielle à l'exécution, mais c'est un spécialiste qui vous conseille, vous aide à concevoir votre stratégie et vous accompagne à chaque étape. Cette combinaison est ce qui renforce et sécurise véritablement les PME.

 

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Dans un marché dominé par les banques, quels ont été vos avantages concurrentiels ?

 

Ramiro Núñez-Villaveirán : Nous sommes entrés sur un marché où les PME étaient, en quelque sorte, « abandonnées » par les banques traditionnelles dans ce domaine. Notre principal atout était de proposer une un meilleur service, une plus grande transparence et des prix plus compétitifsNous avons également été pionniers en proposant des solutions que les banques n'offraient pas, comme l'ouverture de comptes multidevises. Le succès des fintechs a contraint les banques à s'améliorer, ce qui est bénéfique pour l'ensemble du marché.

 

SSP : Notre avantage a été le spécialisation et agilitéNous nous consacrons exclusivement à ce domaine, alors que pour une banque, il s'agit d'un secteur d'activité parmi tant d'autres. Notre technologie est conçue dès le départ pour les opérations internationales, la rendant plus intuitive et plus efficace. Cela se traduit par des prix plus avantageux, une plus grande rapidité et, au final, un service bien mieux adapté aux besoins réels d'une entreprise exportatrice.

 

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D’une manière générale, en tant qu’experts cherchant à minimiser les risques, à quoi une entreprise exportatrice espagnole doit-elle être consciente à la fin de cette année et au premier semestre 2026 ?

 

Ramiro Núñez-Villaveirán : L'anticipation des droits de douane imposés par Donald Trump et des nouveaux accords commerciaux a déjà fixé le cap pour 2025. Nous anticipons un marché assez volatil dans les mois à venir en raison de l'incertitude générée par la décision de la Réserve fédérale américaine de baisser ses taux d'intérêt. La faiblesse du marché du travail américain et les conflits géopolitiques alimenteront la volatilité de la paire EUR/USD.

 

Sergio Sastre Pacheco : Les entreprises exportatrices espagnoles doivent faire preuve d'une extrême prudence, car l'appréciation de l'euro réduit la compétitivité de leurs produits. Il est donc recommandé une surveillance très étroite du marchéCela implique un suivi hebdomadaire des données macroéconomiques et des décisions des banques centrales, telles que la BCE et la Fed. Sastre conseille d'analyser différents scénarios de taux de change afin d'en évaluer l'impact sur les prix et les marges. Selon lui, il est essentiel que chaque entreprise se dote d'une politique interne formelle de gestion du risque de change et que la direction encourage le recours aux instruments de couverture. Enfin, il suggère de rechercher des « couvertures naturelles », comme par exemple facturer dans la même devise que celle utilisée pour l'achat des matières premières, et de ne pas négliger la stratégie à long terme de diversification géographique des exportations afin d'éviter la dépendance à un marché unique.