Conflits au Moyen-Orient : impact et implications pour les marchés financiers

 

 

Implications économiques pour les marchés

 

La question cruciale pour l'économie mondiale et les marchés financiers est de savoir si cette action dégénérera en un conflit régional plus vaste et s'il existe un risque de… blocage prolongé du transport d'énergie à travers le Estrecho de Ormuz, un point stratégique maritime clé au large de la côte sud de IránUn rebond des prix du pétrole accroît le risque que L'inflation augmentece qui aurait un impact sur les trajectoires de l'inflation et des taux d'intérêt.

 

L'agence de presse Reuters a signalé la communication de la mission navale de UE que les navires ont reçu des transmissions radio de la part de Irán déclarant qu’« aucun navire n’est autorisé à traverser le Estrecho de OrmuzUne fermeture complète de la voie navigable, quelque chose qui Irán Bien qu'il n'ait jamais été décrété, cela aurait un impact significatif sur le transport du pétrole brut et des produits raffinés (qui représentent plus de 20 % de l'offre mondiale) et de GNL (20 % de l'offre mondiale). Le prix du pétrole a clôturé vendredi à 73 dollars le baril, soit une hausse de 12 % par rapport au mois précédent. Au 2 mars 2026, il devrait se négocier à plus de 80 dollars le baril. Le cours de l'or a progressé de 1,39 % et l'indice du dollar américain de 0,36 %.

 

 

 

Indicateur / Actif	Valeur / Variation	Contexte (mars 2026)
Prix ​​du pétrole (baril)	> 80 $	Augmentation de 12 % le mois dernier
Valeur de l'or	+ 1,39%	Augmentation enregistrée
Indice du dollar (EE. UU.)	+ 0,36%	Augmentation enregistrée
Approvisionnement mondial via Ormuz	20 %	Brut, raffiné et GNL

 

Une fermeture importante et prolongée de Estrecho de OrmuzCeci, conjugué aux attaques iraniennes contre les installations de raffinage et d'exportation de pétrole de la région, devrait vraisemblablement faire grimper le prix du pétrole à 100 dollars le baril. Reuters des rapports indiquent qu'au moins 150 pétroliers qui transportent du pétrole brut et des produits raffinés et GNL Ils ont jeté l'ancre au large pour éviter de traverser le détroit. Une nouvelle escalade du conflit pourrait survenir si Irán ont tenté d'attaquer des centres de traitement du pétrole et des terminaux de fret dans la région.

 

L'Iran pourrait ne pas disposer des ressources nécessaires pour maintenir une fermeture prolongée du détroit, mais la réduction du trafic maritime pourrait tout de même avoir un impact en raison de la hausse des coûts d'assurance maritime ou de la décision des compagnies maritimes de ne plus opérer sur cette route. L'OPEP a indiqué qu'elle augmenterait sa production de pétrole de 206 000 barils par jour en avril afin de contenir les prix. L'Iran, en lui-même, ne joue pas un rôle essentiel dans la production mondiale de pétrole, ayant produit environ 3,45 millions de barils par jour en janvier, soit moins de 3 % de l'offre mondiale. Les capacités excédentaires de l'OPEP pourraient compenser la totalité des pertes d'exportations iraniennes.

 

Par ailleurs, les États-Unis et les autres pays de l'OCDE disposent d'environ 4 milliards de barils de pétrole brut et de produits raffinés en stock, ce qui pourrait constituer un amortisseur à court terme. Les États-Unis sont largement autosuffisants sur le plan énergétique, mais ne seraient pas à l'abri des hausses des prix mondiaux du pétrole, qui se répercuteraient sur les prix de l'essence et l'inflation. Un prix du pétrole de 100 dollars le baril porterait probablement l'inflation américaine à près de 4.000 %, contre 2,4 % en janvier, selon les estimations d'ING. En outre, la fermeture du détroit d'Ormuz aurait un impact considérable sur l'Asie, étant donné que la majeure partie du pétrole (84 %) et du GNL (83 %) est destinée à ce continent.

 

Regard vers le futur

 

Pour l'instant, les marchés financiers restent relativement calmes et attendent de voir comment la situation évolue. L'appétit pour le risque demeure positif malgré les difficultés récentes. Il convient de rappeler que l'histoire montre que, si les chocs géopolitiques peuvent engendrer des mouvements de marché, des changements fondamentaux seraient nécessaires pour que leur impact se prolonge.

 

La plupart du temps, les marchés financiers parviennent assez bien à faire abstraction des conflits géopolitiques. Les fondamentaux restent solides – tant en termes de bénéfices des entreprises que de croissance économique – et, par conséquent, les marchés ont fait preuve de résilience. Mais nous devons suivre de près l'évolution de la situation dans les jours et les semaines à venir.

 

Anthony Willis,

Économiste principal, Columbia Threadneedle Investments

 

Points clés et questions fréquentes concernant cette analyse

 

Quel est le principal risque pour l'économie mondiale dans ce conflit ?

Le risque le plus critique est un blocus prolongé du détroit d'Ormuz, par lequel transite plus de 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole brut et en GNL, ce qui pourrait faire grimper les prix du pétrole jusqu'à 100 dollars le baril.

 

Quel serait l'impact de ce scénario sur l'inflation aux États-Unis ?

Un prix du pétrole à 100 dollars pourrait faire passer l'IPC américain de 2,4 % actuellement à près de 4 %, mettant à rude épreuve le discours sur la désinflation et obligeant à revoir la trajectoire des taux d'intérêt.

Quelles régions et quels mécanismes de défense existent en cas de rupture d'approvisionnement ?

L'Asie est la région la plus vulnérable en raison de sa forte dépendance énergétique, même si les capacités excédentaires de l'OPEP et les 4.000 milliards de barils de réserves de l'OCDE constituent des tampons initiaux.

[