American Express Funds gère des fonds en Espagne depuis trois ans avec d'excellents résultats. La société propose un large éventail d'options d'investissement couvrant diverses classes d'actifs et régions géographiques, comme celles récemment annoncées sur les marchés européens et asiatiques, et celles qu'elle prévoit de lancer l'année prochaine outre-Atlantique, aux États-Unis et en Amérique latine.
Dans une interview intéressante, le directeur général d'American Express Funds pour l'Espagne et le Portugal analyse le développement de la société depuis le début de ses activités dans notre pays, ainsi que les fonds du gestionnaire, qu'ils soient déjà établis ou qu'ils viennent d'être lancés ou le seront prochainement.
-American Express Funds vient de fêter ses 3 ans d'activité en Espagne en tant que gestionnaire de fonds. Quel bilan pouvez-vous tirer de cette période ?
Ces trois dernières années, American Express Funds s'est imposé sur le marché espagnol comme un gestionnaire d'actifs de renom, proposant des services et des fonds d'investissement à diverses institutions financières espagnoles. Plus précisément, nous collaborons avec plus de 50 banques en Espagne, tant auprès des particuliers que des institutions.
Nous avons mis en place un réseau de plus de 42 distributeurs, allant des caisses d'épargne aux banques commerciales, en passant par les sociétés de bourse et les banques en ligne, ce qui nous permet de proposer nos fonds d'investissement à tous types de clients. Nos fonds sont accessibles à tout investisseur particulier, quel que soit le montant investi. Nous considérons comme un atout majeur le fait de ne pas limiter l'accès aux seules institutions.
Nous sommes parvenus à populariser l'accès à des produits très sophistiqués qui étaient autrefois réservés aux plus riches.
C’est pourquoi nous sommes très satisfaits des résultats, compte tenu du fait que les marchés ont sévèrement sanctionné les investisseurs au cours des trois dernières années.
Nous pensons que la situation économique est en train de changer et nous constatons des signes clairs de croissance et de reprise de l'économie américaine.
Il ne fait aucun doute qu'un changement de tendance s'opère dans les principales données macroéconomiques – peut-être à un rythme plus lent que prévu – mais qui permettra une reprise durable au cours du second semestre et au début de l'année prochaine.
Le changement de mentalité de nombreux investisseurs qui, pour le moment, se sont détournés du marché après des années de pertes, s'opérera avec le temps.
Notre offre de fonds d'investissement s'adresse à tous les profils et facilite l'accès aux marchés internationaux ; des fonds monétaires pour les investisseurs très averses au risque et qui cherchent principalement à préserver leur capital, aux fonds d'investissement en actions visant une appréciation à long terme.
Le 8 mai, la société a annoncé le lancement de deux nouveaux fonds d'investissement en Espagne : l'un axé sur les marchés européens et l'autre sur ceux de la Chine, de Hong Kong et de Taïwan. Pourquoi ces destinations ?
Nous pensons que ces trois marchés offrent une opportunité d'investissement unique à long terme.
La Chine, Hong Kong et Taïwan concentrent à elles trois une série d'atouts économiques très positifs qui font de cette zone géographique une zone unique au monde en termes de potentiel de croissance au cours des prochaines années.
Si l'on prend le cas de la Chine, par exemple, il s'agit d'un marché dont le PIB croît de 7 % par an, avec une demande intérieure très forte et un niveau d'investissements directs étrangers d'environ 52.000 milliards de dollars.
La Chine bénéficie également de ses faibles coûts de production et de la mondialisation de nombreuses multinationales. Nombre d'entre elles y ont implanté des usines, générant une croissance significative dans les régions avoisinantes. Ceci, à son tour, dynamise le secteur des services et les entreprises liées à la production manufacturière.
D'un point de vue politique, l'administration chinoise a connu une évolution significative vers une plus grande transparence et une libéralisation accrue du marché. À titre d'exemple, le nombre d'entreprises d'État a diminué, passant de 50 000 en 1999 à 36 000 en 2001. Cette tendance s'est inversée pour les entreprises privées, dont le nombre est passé de 13 000 en 1999 à 36 000 en 2001.
Hong Kong, pour sa part, combine une structure de services et un lien avec la Chine qui serviront de catalyseur pour ce marché.
Enfin, n'oublions pas que Taïwan est incontestablement le premier marché technologique aujourd'hui. Il bénéficiera également de la croissance de la Chine.
Ces derniers mois, avec l'apparition de l'épidémie de pneumonie en Asie, de nombreux observateurs et analystes ont rapidement prédit un ralentissement de ces économies. La pression médiatique à ce sujet a été très forte. Cependant, une analyse approfondie des données fondamentales de ces trois économies conduit à des conclusions bien différentes.
Nous soutenons que ces marchés représentent une excellente opportunité pour un investisseur à long terme, et nous en constatons les preuves.
- Prévoyez-vous d'étendre votre financement et vos activités à d'autres marchés ?
Notre philosophie est de proposer d'excellents produits d'investissement dans les actifs financiers qui, selon nous, offrent des opportunités à l'investisseur.
Le marché financier est très dynamique et notre politique n'est pas de gérer de manière statique, mais d'analyser où se situent les opportunités d'investissement et dans quels produits.
Cela nous permet d'être un gestionnaire très actif, capable de lancer efficacement des produits sur d'autres marchés.
Concernant le lancement des fonds, il est fort possible que nous présentions l'année prochaine un fonds américain à haut rendement.
Notre tradition aux États-Unis et les excellents résultats obtenus avec ces portefeuilles, ainsi que le niveau de sophistication de ce marché aux États-Unis, nous encouragent à lancer ce produit pour l'investisseur européen.
Nous envisageons également de lancer un fonds en Amérique latine. Malgré la situation préoccupante en Argentine, nous sommes convaincus que cette région offre d'importantes perspectives d'avenir. Une présence en Amérique latine est essentielle, et nous souhaitons proposer ce véhicule d'investissement unique aux investisseurs européens, et plus particulièrement aux investisseurs espagnols.
-Quel comportement ont montré les autres fonds de l'entreprise ?
Les fonds de la société ont affiché des performances exceptionnelles. Durant ces années de crise boursière, nos portefeuilles obligataires ont généré des rendements spectaculaires, nous valant plusieurs récompenses.
Ainsi, par exemple, les obligations européennes Amex ont affiché un rendement de 8,46 %, en euros, en 2002.
Sur les actifs plus risqués, comme les obligations des marchés émergents, les rendements ont été exceptionnels. Le fonds Amex Emerging Market Debt a généré un rendement de 12,37 % en 2002 et, au 27 juin, depuis le début de l'année, il affiche un rendement cumulé de 21,16 % en dollars américains.
En obligations à haut rendement (Amex Global High Yield Euro), notre portefeuille a été le moins volatil et a obtenu des résultats tout aussi exceptionnels.
En 2001 et 2002, années de fortes pertes pour les obligations à haut rendement, l'Amex Global High Yield Euro a généré des rendements respectifs de 7,93 % et 6,23 %. Il s'agissait d'années où ce type d'actif a enregistré des rendements négatifs.
Le fonds Amex Global High Yield Euro est un produit unique, car il vise à générer des rendements absolus avec une très faible volatilité, protégeant ainsi le capital tout en assurant une performance dynamique sur les marchés obligataires à haut rendement et des marchés émergents. Au 27 juin, son rendement depuis le début de l'année s'élevait à 12,44 % en euros.
Dans d'autres actifs spécialisés tels que le fonds obligataire convertible Amex, nous sommes un gestionnaire de premier plan.
Globalement, nous sommes très satisfaits des bonnes performances de nos portefeuilles, car ils ont généré de bons rendements au cours d'une période de marché très difficile.
Par ailleurs, le 16 juin, ils ont annoncé l'acquisition de la société londonienne Threadneedle Asset Management Holdings LTD. Quelles seront les conséquences pour American Express ?
Threadneedle représente sans aucun doute un pas en avant dans la gestion d'actifs.
Threadneedle gère plus de 70 milliards d'euros d'actifs et est une entreprise leader sur les marchés britannique et allemand.
Il s'agit d'une société de gestion qui a su se distinguer au niveau européen par ses excellents résultats, obtenant les plus hautes récompenses et distinctions en matière de management, et dominant un marché aussi concurrentiel et complexe que le marché britannique.
American Express, en partenariat avec Threadneedle, consolide sa position de leader incontesté non seulement au niveau mondial, mais aussi en Europe.
Threadneedle, en ce sens, propose une gamme de produits d'investissement de haute qualité, avec des résultats éprouvés et une expérience sur le marché européen qui est cruciale pour nous.
Nous figurons parmi les 20 plus grands gestionnaires d'actifs au monde et jouissons d'une excellente réputation dans la gestion d'actifs, tant en titres à revenu fixe qu'en actions.
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