Les comptes de Santander et de BBVA restent fortement impactés par leurs activités en Amérique latine. Le décollage des bénéfices pour les deux plus grandes banques espagnoles dépendra de la reprise économique définitive de la région.
Il y a trois ans, les banques espagnoles ont fait leur entrée en Amérique latine. L'affinité linguistique et culturelle a conduit Santander et BBVA à privilégier les investissements dans des institutions financières du Nouveau Monde plutôt que dans des zones géographiques plus matures, comme l'Asie, ou dans des régions moins compétitives, comme l'Europe centrale émergente. BBVA s'est concentrée sur l'Argentine et le Mexique, tandis que Santander a investi au Brésil.
La crise financière de 2000 et l'éclatement de la bulle boursière ont entraîné une détérioration des résultats financiers et une multiplication des provisions, réduisant ainsi les bénéfices des entreprises espagnoles. Actuellement, malgré un retrait partiel de leur présence dans la région, les grandes banques espagnoles restent fortement dépendantes de la conjoncture économique latino-américaine.
Le Mexique et ses activités domestiques demeurent les principaux facteurs à surveiller pour BBVA à moyen terme. La banque a confirmé son objectif de bénéfice pour 2003, supérieur de 25 % à celui de l'année précédente, et le marché constate une amélioration trimestre après trimestre.
Cependant, les résultats de la division BBVA America sont moins encourageants : -3,3 % de bénéfice net attribuable, -16 % de marge d’intérêt nette et -5,2 % de marge opérationnelle. Ces mauvais résultats s’expliquent par la dépréciation des devises (principalement du peso mexicain) et la forte baisse des taux d’intérêt à court terme, qui réduisent les marges clients.
Concernant Banco Santander, les perspectives sont plus favorables grâce à l'amélioration des perspectives de reprise de l'économie brésilienne. « Le succès des récentes campagnes de vente en Espagne, conjugué à la maîtrise des coûts et à l'amélioration de la situation au Brésil, pourrait permettre à la banque de surperformer l'indice de référence régional à moyen terme, même si cela restera tributaire de l'évolution de cet indice », explique Natalia Aguirre, responsable de l'analyse chez Renta 4.
Au cours des neuf premiers mois de l'année, Banco Santander a réalisé un bénéfice de 1.038 milliard d'euros en Amérique latine, soit un montant quasiment identique à celui de l'année précédente, après avoir franchi un cap et amélioré sa contribution trimestre après trimestre. « Le point le plus remarquable de la région est la hausse du volume d'activité et des commissions, ainsi que la contribution des éléments liés au marché, conjuguées à une réduction des coûts », a ajouté M. Aguirre.
Le Brésil contribue à plus de la moitié des bénéfices de l'entité présidée par Botín dans ce domaine, atteignant jusqu'à 536 millions d'euros, avec une croissance de 18,6 % en monnaie locale et de 42,5 % en dollars.
Les réformes de Lula sont devenues évidentes et des augmentations significatives de l'activité sont déjà constatées, avec une croissance de 17 % des investissements de crédit, malgré la faible croissance du système, accompagnée de marges clients élevées - dues à des taux d'intérêt élevés - et sans être affectées, du moins pour le moment, par les réductions intervenues du taux de référence à court terme (Selic).
Par ailleurs, les taux de défaut de paiement dans le pays s'améliorent et la couverture s'étend. Des sources bancaires se montrent optimistes quant aux prochains trimestres, grâce à l'amélioration des performances macroéconomiques du pays et aux pratiques de gestion de la banque.
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