Lors de la 53e réunion de Comité Monetario y Financiero Internacional, Christine Lagarde, Président de BCEIl a averti que les tensions dans Oriente Medio y Ucrania Elles feront grimper l'inflation et ralentiront la croissance de l'euro à 0,9 % cette année, ce qui nécessitera une politique monétaire prudente et fondée sur les données.
L'économie mondiale navigue en eaux troubles, où des forces opposées s'affrontent dans un contexte de forte incertitude. Bien que la croissance mondiale ait été soutenue par l'augmentation des investissements liés à intelligence artificielle Les politiques fiscales des grandes puissances, les tensions commerciales et les défis géopolitiques constituent un frein. Selon Christine Lagardeles effets néfastes du conflit sur Oriente Medio Ces difficultés sont principalement dues à la forte hausse des prix de l'énergie qui, combinée à un resserrement des conditions financières, a un impact négatif sur la croissance mondiale et crée des risques d'inflation à la hausse.
En revanche, les politiques protectionnistes entravent le commerce international, entraînant une reconfiguration des flux commerciaux mondiaux. De nouvelles frictions pourraient perturber… des chaînes d'approvisionnementCela réduira les exportations et affaiblira la consommation et l'investissement. Dans ce contexte, BCE Elle souligne qu'un ordre économique international prévisible et ouvert est essentiel à une prospérité partagée.
Activité économique et projections de croissance
L'économie de la zone euro a abordé cette période d'incertitude dans une position relativement solide, ayant progressé de 1,4 % en 2025 grâce à la demande intérieure et aux investissements. technologies numériquesCependant, les nouvelles projections du personnel de BCE Ces chiffres reflètent l'impact de l'instabilité actuelle. Le PIB réel devrait croître de 0,9 % cette année, avant de se redresser progressivement pour atteindre 1,3 % en 2027 et 1,4 % en 2028.
Il existe d'autres scénarios possibles selon la durée des conflits. scénario graveEn cas de perturbations prolongées de l'approvisionnement énergétique jusqu'à fin 2026, la croissance serait fortement ralentie cette année et l'année prochaine. Cependant, le faible taux de chômage et la solidité des bilans du secteur privé, conjugués à l'augmentation des dépenses de consommation, devraient permettre de relancer l'activité économique. défense et infrastructuresIls servent de supports à l'activité économique.
| Indicateur macroéconomique | 2025 (Réel) | 2026 (Prévu) | 2027 (Prévu) | 2028 (Prévu) |
|---|---|---|---|---|
| Croissance du PIB réel | 1,4 % | 0,9 % | 1,3 % | 1,4 % |
| Inflation générale (Titre) | - | 2,6 % | 2,0 % | 2,1 % |
| Inflation sous-jacente | - | 2,3 % | 2,2 % | 2,1 % |
Dynamique de l'inflation et politique monétaire
L'inflation globale a atteint 2,6 % en mars 2026, sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie. Parallèlement, la croissance des salaires nominaux s'est ralentie à 3,7 % au quatrième trimestre 2025, et les coûts salariaux devraient poursuivre leur baisse au cours de l'année. BCE Elle maintient son objectif d'inflation à moyen terme à 2 %, tout en reconnaissant que les risques sont orientés à la hausse à court terme en raison de facteurs potentiels chocs sources d'énergie supplémentaires.
Lors de leur dernière réunion en mars, les conseil du gouvernement ont décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés. Christine Lagarde Il a souligné qu'aucun engagement préalable n'a été pris quant à une trajectoire spécifique des taux d'intérêt : « Nous continuerons d'adopter une approche fondée sur les données, réunion après réunion, afin de déterminer l'orientation appropriée de la politique monétaire. » Par ailleurs, des améliorations au système de déclaration ont été annoncées. Eurosistema pour les banques centrales (EUREP), qui, à partir du troisième trimestre 2026, accélérera la fourniture de liquidités en euros aux banques centrales hors de la zone euro.
stabilité financière et systèmes de paiement numérique
Le système bancaire a fait preuve de résilience, mais BCE Elle surveille de près l'augmentation du risque de crédit des entreprises sensibles aux tarifs douaniers et énergivores. Elle appelle également à un moratoire sur la déréglementation du secteur financier et au renforcement du cadre réglementaire applicable aux intermédiaires financiers non bancaires (IFNB).
Dans le domaine de l'innovation, Eurosistema Elle progresse dans sa stratégie de paiement. euro numérique Elle s'impose comme une solution de paiement universelle qui renforcera l'autonomie stratégique de EuropaEn parallèle, les projets Pontes y Appia Ils cherchent à introduire l'argent des banques centrales sur les marchés financiers de gros en s'appuyant sur la technologie des registres distribués (DLT), en intégrant des initiatives de tokenisation privées dans un cadre réglementé et sécurisé.
La coopération internationale et le rôle du FMI
Face aux défis mondiaux, BCE réaffirme son soutien à FMI dans sa mission d'assurer la stabilité macroéconomique. Le travail analytique de FMI sur les déséquilibres mondiaux et leur suivi des risques macro-critiques, éléments fondamentaux pour coordonner les réponses à une fragmentation géoéconomique qui menace la prospérité mondiale.
Points clés et questions fréquemment posées sur les perspectives de la BCE
Comment la guerre au Moyen-Orient affecte-t-elle l'économie européenne ?
L'impact principal se transmet par la hausse des prix de l'énergie, ce qui accroît l'inflation et réduit la croissance économique en raison de l'incertitude et du durcissement des conditions financières.
Quelles sont les prévisions de croissance du PIB dans la zone euro d'ici 2026 ?
Selon les prévisions de référence BCELa croissance devrait s'établir à 0,9 % en 2026, un chiffre qui pourrait être inférieur si des scénarios défavorables de perturbation de l'approvisionnement en gaz et en pétrole se concrétisaient.
Quel rôle joueront les projets du Pont et de l'Appie ?
Ces projets de Eurosistema Ils sont conçus pour permettre l'utilisation de la monnaie de banque centrale sur les marchés financiers de gros qui utilisent les technologies d'actifs numériques (DLT), facilitant un règlement sécurisé et évolutif.
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